ETF Là Gì? Kinh Nghiệm Đầu Tư Vào Quỹ ETF

Quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) là một loại quỹ đầu tư thụ động bao gồm một tập hợp các chứng khoán – chẳng hạn như cổ phiếu – thường theo dõi một chỉ số cơ bản, mặc dù ETF có thể đầu tư vào bất kỳ lĩnh vực nào trong ngành hoặc sử dụng các chiến lược khác nhau. ETF về nhiều mặt tương tự như quỹ tương hỗ; tuy nhiên, chúng được niêm yết trên các sàn giao dịch và cổ phiếu ETF giao dịch suốt cả ngày giống như cổ phiếu thông thường.

Một ví dụ nổi tiếng là SPDR S&P 500 ETF ( SPY ), theo dõi Chỉ số S&P 500 . ETF có thể nhiều sản phẩm đầu tư, bao gồm cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu hoặc hỗn hợp các loại đầu tư. Một quỹ giao dịch hoán đổi là một chứng khoán có thể bán được trên thị trường, có nghĩa là nó có một mức giá liên quan cho phép nó được mua và bán dễ dàng.

BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH

  • Quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) là một rổ chứng khoán được giao dịch trên một sở giao dịch, giống như chứng khoán.
  • Giá cổ phiếu ETF biến động cả ngày khi ETF được mua và bán; điều này khác với các quỹ tương hỗ chỉ giao dịch mỗi ngày một lần sau khi thị trường đóng cửa. 
  • ETF có thể chứa tất cả các sản phẩm đầu tư bao gồm cổ phiếu, hàng hóa hoặc trái phiếu; một số cung cấp cổ phiếu chỉ của Hoa Kỳ, trong khi những người khác là quốc tế.
  • ETF có chi phí thấp và ít hoa hồng cho người môi giới hơn so với mua cổ phiếu riêng lẻ.

ETF được gọi là quỹ giao dịch hoán đổi vì nó được giao dịch trên một sàn giao dịch giống như cổ phiếu. Giá cổ phiếu của quỹ ETF sẽ thay đổi trong suốt ngày giao dịch khi cổ phiếu được mua và bán trên thị trường. Điều này không giống như các quỹ tương hỗ , không được giao dịch trên sàn giao dịch và chỉ giao dịch một lần mỗi ngày sau khi thị trường đóng cửa. Ngoài ra, ETFs có xu hướng tiết kiệm chi phí hơn và thanh khoản hơn khi so sánh với các quỹ tương hỗ.

ETF là một loại quỹ nắm giữ nhiều tài sản cơ bản , thay vì chỉ một tài sản cơ bản như cổ phiếu. Bởi vì có nhiều tài sản trong một ETF, chúng có thể là một lựa chọn phổ biến để đa dạng hóa.

ETF có thể sở hữu hàng trăm hoặc hàng nghìn cổ phiếu trong nhiều ngành khác nhau hoặc nó có thể được tách biệt cho một ngành hoặc lĩnh vực cụ thể. Một số quỹ chỉ tập trung vào các dịch vụ của Hoa Kỳ, trong khi những quỹ khác tập trung cổ phiếu có triển vọng toàn cầu. Ví dụ: ETF tập trung vào ngân hàng sẽ chứa cổ phiếu của nhiều ngân hàng khác nhau trong ngành.

Các loại ETF

Có nhiều loại ETF khác nhau dành cho các nhà đầu tư có thể được sử dụng để tạo thu nhập, đầu cơ, tăng giá và để phòng ngừa hoặc bù đắp một phần rủi ro trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Dưới đây là một số ví dụ về các loại ETF.

  • ETF trái phiếu có thể bao gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu công ty, trái phiếu tiểu bang và địa phương — được gọi là trái phiếu đô thị.
  • ETF ngành theo dõi một ngành cụ thể như công nghệ, ngân hàng hoặc lĩnh vực dầu khí.
  • ETF hàng hóa đầu tư vào hàng hóa bao gồm dầu thô hoặc vàng.
  • ETF tiền tệ đầu tư vào ngoại tệ như Euro hoặc đô la Canada.
  • Các ETF shorrt cố gắng kiếm lợi nhuận từ việc cổ phiếu giảm giá bằng cách bán khống cổ phiếu. Bán khống là bán cổ phiếu, kỳ vọng giá trị giảm và mua lại với giá thấp hơn.

Tại Hoa Kỳ, hầu hết các ETF được thành lập dưới dạng quỹ mở và tuân theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, ngoại trừ trường hợp các quy tắc tiếp theo đã sửa đổi các yêu cầu quy định của họ. Quỹ mở không giới hạn số lượng nhà đầu tư tham gia vào sản phẩm.

Cách mua và bán ETF

ETF giao dịch thông qua các nhà môi giới trực tuyến và nhà môi giới truyền thống. 

Ví dụ trong thế giới thực về ETF

Dưới đây là ví dụ về các ETF phổ biến trên thị trường hiện nay. Một số quỹ ETF theo dõi chỉ số cổ phiếu tạo ra danh mục đầu tư rộng trong khi những quỹ khác nhắm mục tiêu vào các ngành cụ thể.

  • SPDR S&P 500 (SPY): ETF lâu đời nhất còn tồn tại và được biết đến rộng rãi nhất theo dõi Chỉ số S&P 500 
  • iShares Russell 2000 (IWM): Theo dõi chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000
  • Invesco QQQ (QQQ): Chỉ số Nasdaq 100, thường chứa các cổ phiếu công nghệ
  • SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA): Đại diện cho 30 cổ phiếu của Dow Jones Industrial Average 5
  • ETF theo ngành: Theo dõi các ngành riêng lẻ như dầu mỏ (OIH), năng lượng (XLE), dịch vụ tài chính (XLF), REITs (IYR), Công nghệ sinh học (BBH)
  • ETF hàng hóa: Đại diện cho thị trường hàng hóa bao gồm dầu thô (USO) và khí tự nhiên (UNG)
  • ETF được hỗ trợ về mặt vật lý: SPDR Gold Shares (GLD) và iShares Silver Trust (SLV) giữ vàng vật chất và vàng thỏi trong quỹ

Ưu điểm và nhược điểm của ETF

ETF cung cấp chi phí trung bình thấp hơn vì sẽ rất tốn kém cho một nhà đầu tư khi mua tất cả các cổ phiếu được nắm giữ trong danh mục ETF riêng lẻ. Nhà đầu tư chỉ cần thực hiện một giao dịch mua và một giao dịch bán, ít hoa hồng cho người môi giới hơn vì chỉ có một số giao dịch được thực hiện bởi nhà đầu tư. Các nhà môi giới thường tính phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. Một số nhà môi giới thậm chí còn cung cấp giao dịch không hoa hồng trên một số ETF chi phí thấp nhất định giúp giảm chi phí cho nhà đầu tư hơn nữa.

Tỷ lệ chi phí của ETF là chi phí để vận hành và quản lý quỹ. ETF thường có chi phí thấp vì chúng theo dõi một chỉ số. Ví dụ: nếu một quỹ ETF theo dõi chỉ số S&P 500, nó có thể chứa tất cả 500 cổ phiếu từ S&P khiến nó trở thành một quỹ được quản lý thụ động và ít tốn thời gian hơn. Tuy nhiên, không phải tất cả các ETF đều theo dõi chỉ số một cách thụ động.Ưu điểm

  • Tiếp cận nhiều cổ phiếu trong nhiều ngành khác nhau
  • Tỷ lệ chi phí thấp và ít hoa hồng cho người môi giới hơn.
  • Quản lý rủi ro thông qua đa dạng hóa
  • ETF tồn tại tập trung vào các ngành mục tiêu

Nhược điểm

  • ETF được quản lý tích cực có phí cao hơn
  • ETF tập trung vào một ngành hạn chế đa dạng hóa
  • Thiếu thanh khoản cản trở giao dịch

ETF được quản lý tích cực

Ngoài ra còn có các quỹ ETF được quản lý tích cực, nơi các nhà quản lý danh mục đầu tư tham gia nhiều hơn vào việc mua và bán cổ phiếu của các công ty và thay đổi lượng nắm giữ trong quỹ. Thông thường, một quỹ được quản lý tích cực hơn sẽ có tỷ lệ chi phí cao hơn so với các quỹ ETF được quản lý thụ động. Điều quan trọng là các nhà đầu tư phải xác định cách quỹ được quản lý, cho dù nó được quản lý chủ động hay bị động, tỷ lệ chi phí kết quả và cân nhắc chi phí so với tỷ suất sinh lợi để đảm bảo rằng quỹ đó đáng nắm giữ.

ETF cổ phiếu được lập chỉ mục

ETF chứng khoán được lập chỉ mục cung cấp cho các nhà đầu tư sự đa dạng hóa của quỹ chỉ số cũng như khả năng bán khống, mua ký quỹ và mua ít nhất một cổ phiếu vì không có yêu cầu ký quỹ tối thiểu. Tuy nhiên, không phải tất cả các quỹ ETF đều đa dạng như nhau. Một số có thể tập trung nhiều vào một ngành, hoặc một nhóm nhỏ cổ phiếu hoặc tài sản có tương quan cao với nhau.

Cổ tức và ETF

Trong khi ETF cung cấp cho nhà đầu tư khả năng thu được khi giá cổ phiếu tăng và giảm, họ cũng được hưởng lợi từ các công ty trả cổ tức. Cổ tức là một phần thu nhập được các công ty phân bổ hoặc trả cho các nhà đầu tư để nắm giữ cổ phiếu của họ. Các cổ đông ETF được hưởng một phần lợi nhuận, chẳng hạn như lãi thu được hoặc cổ tức được trả, và có thể nhận được giá trị còn lại trong trường hợp quỹ được thanh lý.

ETF và thuế

ETF hiệu quả hơn về thuế so với quỹ tương hỗ vì hầu hết việc mua và bán diễn ra thông qua một sàn giao dịch và nhà tài trợ ETF không cần phải mua lại cổ phiếu mỗi khi nhà đầu tư muốn bán hoặc phát hành cổ phiếu mới mỗi khi nhà đầu tư muốn mua. Mua lại cổ phiếu của một quỹ có thể phát sinh nghĩa vụ thuế, do đó việc niêm yết cổ phiếu trên một sàn giao dịch có thể giữ cho chi phí thuế thấp hơn. Trong trường hợp quỹ tương hỗ, mỗi khi nhà đầu tư bán cổ phiếu của họ, họ sẽ bán lại cho quỹ và phát sinh nghĩa vụ thuế mà các cổ đông của quỹ phải trả. 

Tác động thị trường ETFs

Kể từ khi ETF ngày càng trở nên phổ biến với các nhà đầu tư, nhiều quỹ mới đã được tạo ra dẫn đến khối lượng giao dịch thấp đối với một số quỹ. Kết quả có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư không thể mua và bán cổ phiếu của một quỹ ETF khối lượng thấp một cách dễ dàng.

Mối quan tâm đã xuất hiện về ảnh hưởng của các quỹ ETF trên thị trường và liệu nhu cầu đối với các quỹ này có thể làm tăng giá trị cổ phiếu và tạo ra bong bóng dễ vỡ hay không. Một số quỹ ETF dựa trên các mô hình danh mục đầu tư chưa được thử nghiệm trong các điều kiện thị trường khác nhau và có thể dẫn đến dòng tiền vào và ra từ quỹ cực lớn, có tác động tiêu cực đến sự ổn định của thị trường. Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, các quỹ ETF đã đóng vai trò quan trọng trong việc thị trường sụp đổ và bất ổn. Các vấn đề với ETF là những yếu tố quan trọng dẫn đến sự sụp đổ nhanh chóng và sự sụt giảm của thị trường vào tháng 5 năm 2010, tháng 8 năm 2015 và tháng 2 năm 2018.

Tạo và mua lại ETF

Việc cung cấp cổ phiếu ETF được điều chỉnh thông qua một cơ chế được gọi là tạo và mua lại, liên quan đến các nhà đầu tư lớn, được gọi là người tham gia được ủy quyền (AP).

Sự sáng tạo

Khi một quỹ ETF muốn phát hành thêm cổ phiếu, AP mua cổ phiếu của các cổ phiếu từ chỉ số — chẳng hạn như S&P 500 được quỹ theo dõi — và bán hoặc trao đổi chúng cho ETF để lấy cổ phiếu ETF mới với giá trị tương đương. Đổi lại, AP bán cổ phiếu ETF trên thị trường để thu lợi nhuận. Quá trình AP bán cổ phiếu cho nhà tài trợ ETF, đổi lại cổ phiếu trong quỹ ETF, được gọi là quá trình tạo .

Tạo ra khi Cổ phiếu giao dịch ở mức phí bảo hiểm 

Hãy tưởng tượng một quỹ ETF đầu tư vào các cổ phiếu thuộc chỉ số S&P 500 và có giá cổ phiếu là 101 đô la khi đóng cửa thị trường. Nếu giá trị của cổ phiếu mà ETF sở hữu chỉ trị giá 100 đô la trên cơ sở mỗi cổ phiếu, thì giá 101 đô la của quỹ đang giao dịch ở mức cao hơn giá trị tài sản ròng của quỹ (NAV). NAV là một cơ chế kế toán xác định giá trị tổng thể của tài sản hoặc cổ phiếu trong một quỹ ETF.

Người tham gia được ủy quyền có động cơ để đưa giá cổ phiếu ETF trở lại trạng thái cân bằng với NAV của quỹ. Để làm điều này, AP sẽ mua cổ phiếu của các cổ phiếu mà ETF muốn nắm giữ trong danh mục đầu tư của mình từ thị trường và bán chúng cho quỹ để đổi lấy cổ phiếu của ETF. Trong ví dụ này, AP đang mua cổ phiếu trên thị trường mở trị giá 100 đô la cho mỗi cổ phiếu nhưng nhận cổ phiếu của quỹ ETF đang giao dịch trên thị trường mở với giá 101 đô la cho mỗi cổ phiếu. Quá trình này được gọi là tạo và tăng số lượng cổ phiếu ETF trên thị trường. Nếu mọi thứ khác vẫn giữ nguyên, việc tăng số lượng cổ phiếu có sẵn trên thị trường sẽ làm giảm giá của ETF và đưa cổ phiếu phù hợp với NAV của quỹ.

Mua lại

Ngược lại, một AP cũng mua cổ phiếu của ETF trên thị trường mở. Sau đó AP bán lại những cổ phiếu này cho nhà tài trợ ETF để đổi lấy những cổ phiếu chứng khoán riêng lẻ mà AP có thể bán trên thị trường mở. Kết quả là, số lượng cổ phiếu ETF được giảm xuống thông qua quá trình được gọi là mua lại .

Số lượng mua lại và hoạt động tạo là một hàm của nhu cầu trên thị trường và liệu ETF có đang giao dịch với mức chiết khấu hay cao hơn giá trị tài sản của quỹ hay không.

Đổi thưởng khi Cổ phiếu được chiết khấu

Hãy tưởng tượng một quỹ ETF nắm giữ các cổ phiếu trong chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 và hiện đang giao dịch với giá 99 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu giá trị của cổ phiếu mà ETF đang nắm giữ trong quỹ trị giá 100 đô la cho mỗi cổ phiếu, thì ETF đang giao dịch với mức chiết khấu so với NAV.

Để đưa giá cổ phiếu của ETF trở lại NAV của nó, một AP sẽ mua cổ phiếu của ETF trên thị trường mở và bán lại cho ETF để đổi lấy cổ phiếu của danh mục cổ phiếu cơ sở. Trong ví dụ này, AP có thể mua quyền sở hữu cổ phiếu trị giá 100 đô la để đổi lấy cổ phiếu ETF mà nó đã mua với giá 99 đô la. Quá trình này được gọi là mua lại, và nó làm giảm nguồn cung cổ phiếu ETF trên thị trường. Khi nguồn cung cổ phiếu ETF giảm, giá sẽ tăng và tiến gần đến NAV của nó.

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

0363.757.118
icons8-exercise-96 challenges-icon chat-active-icon